Aktiespil: Aktier i frit fald

Således er det toneangivende danske aktieindeks, OMX C20, faldet med 15,2 procent i de to uger, denne runde har varet.

De internationale aktiemarkeder har også oplevet faldende kurser i de forgangne uger, om end knap så kraftige som i Danmark. De amerikanske aktieindeks (S&P 500 og NASDAQ) er kun faldet henholdsvis 8,0 og 9,0 procent.

Det samme gør sig gældende for vores svenske og tyske kollegaer. OMX S30 og DAX er faldet henholdsvis 7,3 og 9,4 procent i de sidste 14 dage.

Aktiespillets tema, de finansielle aktier, har i denne spillerunde vist sig at være en dårlig investering. Indekset over de finansielle aktier på Københavns Fondsbørs er således faldet med 18,0 procent.

Især de største banker har taget turen nedad i disse uger, herunder Danske bank, Nordea og Sydbank, hvorimod de mindre banker synes at have haft det lettere. Det hænger muligvis sammen med, at de alle har oplevet betydelige kursfald de seneste måneder.

Trods en nedjustering for tre uger siden har William Demant således været den positive overraskelse på det danske aktiemarked.

De aktier, som klarede sig bedst i anden runde af aktiespillet, har holdt deres positioner gennem samtlige to uger. Dog har aktierne på anden- og tredjepladsen ved rundens slutning byttet plads i forhold til sidste uge. Stillingen ved rundens slutning er følgende:

1. William Demant +5,8 procent

2. Nordatlantisk Venture 0,0 procent

3. Eik Banki -1,9 procent

I ugens løb kom der regnskaber fra to selskaber, som har relationer til minedrift og olieudvinding, nemlig FLSmidth og NKT.

FLSmidth aflagde regnskab for 3. kvartal den 19. november. Til trods for at man ser begyndende svagheder i cementmarkedet, fastholder selskabet forventningerne til årets omsætning og resultat og venter således fortsat en koncernomsætning på cirka 26 milliarder kroner og et resultat før skat på 2,3-2,4 milliarder kroner.

Man skal være opmærksom på, at selskabets indtjening er forskudt med cirka to år i forhold til ordreindgangen. Derfor forventes det, at FLSmidth de kommende 18 måneder vil fortsætte med at vise god indtjening trods udsigten til dårligere tider.

Den 24. november kom NKT med deres 3. kvartalsregnskab. I modsætning til FLSmidth var NKT nødsaget til at nedjustere forventningerne til 2008, og samtidig blev 200 stillinger skåret væk.

Resultatet før skat og inklusive restruktureringsomkostninger ventes nu at være på 650 millioner kroner mod tidligere 900 millioner kroner, mens omsætningen ventes at ligge på niveauet 14,0 milliarder kroner mod tidligere 14,2 milliarder kroner.

Der var især problemer i Cables divisionen. Men også Nilfisk Advance, der producerer rengøringsmaskiner, viste svaghedstegn. Flexibles divisionen klarede sig derimod godt i tredje kvartal, hvorfor det er tydeligt, at den lavere oliepris endnu ikke har slået igennem i investeringerne i denne industri.

På top tre over de aktier, der har klaret sig dårligst, dominerer Amagerbanken fortsat.

Derimod er FLSmidth og Carlsberg blevet erstattet af Parken Sport og Entertainment og Sydbank. Stillingen i bunden er følgende:

1. Amagerbanken -42,1 procent

2. Parken Sport og Entertainment -37,5 procent

3. Sydbank -35,0 procent

Mens Sydbanks aktiekurs blot følger den nedadgående trend blandt de finansielle aktier, skyldes Parken Sport og Entertainments dårlige kursudvikling dels et dårligt 3. kvartalsregnskab den 19. november, dels spekulationer om at en af de større investorer, ejendomsspekulanten Steen Larsen, vil blive tvunget til at sælge sin aktiepost på grund af dårlig økonomi.

Redaktionen afsluttet 25.11.2008

Vinderne af anden runde i aktiespillet

De tre vindere bliver belønnet med henholdsvis 1.500 kroner, 1.000 kroner og 500 kroner.

Se en samlet oversigt over deltagernes placering m.m. i højre spalte.